Kannattaako Ethereum sijoittaa?

1. Päiväkaupankävijät: Etherin kurssin tiedetään välillä heilahtelevan useammalla prosentilla vuorokaudessa. Tämä tekee siitä hyvän vaihtoehdon päiväkaupankävijöille, jotka uskovat kykenevänsä ennakoimaan sen lyhyen aikavälin liikkeet.
2. Etherin arvonnousuun uskovat sijoittajat: vaikka kryptovaluuttamarkkinat ovatkin edelleen äärimmäisen volatiilejä, kryptovaluuttojen suosion jatkuvaan kasvuun uskovat sijoittajat voivat pitää Etheriä pitkän aikavälin sijoituksena. Oletuksena on tällöin, että Etherin kurssi tulee seuraamaan samankaltaisia kehityspolkuja kuin Bitcoin alkuaikoinaan.
3. Bitcoin-kaupankävijät: Etherin vakiinnuttaessa edelleen asemaansa suosittuna kryptovaluuttana on mahdollista, että siitä tulee Bitcoin-sijoittajien käyttämä suojausväline.
4. Valuuttakaupankävijät: jotkut pitävät kryptovaluuttamarkkinoita turvasatamana silloin, kun perinteisten valuuttojen volatiliteetti nousee liian korkeaksi. Koska Ether on Bitcoinia enemmän irrallaan valtavirtamarkkinoista, siitä voi tulla joidenkin kaupankävijöiden ykkösvaihtoehto turvasatamaksi.

Vaikka siihen vaikuttavatkin monet tekijät, Etheriin kurssi on tähän asti ollut kahden pääasiallisen tekijän vaikutuksen alainen. Nämä kaksi tekijää ovat Bitcoin ja Ethereum-alusta. Bitcoinin suhteen tilanne on kaksijakoinen. Etherin ja Bitcoinin välinen korrelaatio voi olla joko negatiivinen tai positiivinen. Bitcoin on koko kryptovaluutta-alaa koskevan mielialan ilmaisija. Kun sen kurssi reagoi koko markkinaan liittyviin tekijöihin (esim. perinteisten markkinoiden volatiliteetti tai valtavirtaan kuuluvien kaupankävijöiden hyväksyntään vaikuttavat sääntelymuutokset), Etherin kurssi saattaa liikkua samaan suuntaan. Jos taas tietyt tapahtumat vaikuttavat nimenomaan Bitcoiniin — esimerkiksi kun Yhdysvaltojen arvopaperikomissio SEC hylkäsi Bitcoiniin perustuvan ETF-rahaston maaliskuussa 2017 — korrelaatio voi olla negatiivinen, eli Ether saattaa nousta Bitcoinin hinnan laskiessa.

Toinen Ether-valuutan hintaan vaikuttava tekijä on Ethereum-alusta. Ethereum on ohjelmointi-infrastruktuuriin perustuva lohkoketjualusta, joten se on ajoittain haarautumisen eli hard forkin kohteena. Hard fork on alustaa koskeva muutos, joka tekee siitä taaksepäin yhteensopimattoman ja jonka oletetaan parantavan alustaa kokonaisuudessaan. Jos hard fork esimerkiksi parantaa alustan turvallisuutta, voidaan loogisesti olettaa, että Ether-kaupankävijöiden luottamus lisääntyy ja kysyntä kasvaa. Jos taas hard forkilla on vahingoittava vaikutus alustaan (kuten alempana tarkemmin kuvattu DAO hard fork), se voi johtaa hintojen merkittävään alenemiseen.

Etherin ja Bitcoinin välillä on monia yhtäläisyyksiä: ne ovat molemmat lohkoketjuun perustuvia kryptovaluuttoja, ja kumpaakin niistä voivat louhia eri puolilla maailmaa sijaitsevat käyttäjät, jotka kohdentavat osan tietokoneidensa laskutehosta maksutapahtumien käsittelyyn. Niiden välillä on kuitenkin myös useita eroja. Vaikka Ether-varantojen vuosittainen kasvu on rajattu 18 miljoonaan Etheriin, Ethereum voi teoriassa jatkaa uuden Ether-valuutan tuottamista äärettömän pitkään. Näin ollen Ether-varannot ovat pitkällä aikavälillä rajoittamattomat. Bitcoin-varannot ovat puolestaan rajalliset. Sen alkuperäiset kehittäjät määräsivät, että Bitcoinien lopullinen lukumäärä tulee olemaan 21 miljoonaa. Uusia Bitcoineja tuotetaan louhimalla vähemmän joka vuosi, ja 21 miljoonan Bitcoinin kokonaismäärä on suunniteltu saavutettavan vuonna 2140.

Toinen merkittävä ero Bitcoinin ja Etherin välillä on käsittelynopeus. Kryptovaluuttojen maksutapahtumien käsittely vaatii huomattavan määrän laskutehoa, joten se ei tapahdu silmänräpäyksessä. Siinä missä Bitcoin-maksutapahtuman käsittely voi kestää keskimäärin jopa 10 minuuttia, Ether-maksutapahtuman käsittely vie vain 15 sekuntia. Tämä lisää Etherin volatiliteettiä ja likviditeettiä. Valuutat eroavat toisistaan myös niiden omistuksen jakautumisen suhteen. Suurin osa Bitcoinin merkittävistä omistajista ovat varhaisia käyttöönottajia, jotka louhivat valuuttaa sen alkuaikoina. Useimmat Ether-valuutan merkittävät omistajat taas osallistuivat Ethereumin joukkorahoituskampanjaan, eli he ostivat valuuttaa louhimisen sijaan. On kuitenkin ennustettu, että louhijoiden ja ostajien välinen suhde Etherin omistusrakenteessa taipuu louhijoiden puolelle vuoteen 2022 mennessä.

Ether lanseerattiin kesällä 2015 Ethereum-alustan valuuttana 2,8 dollarin hintaan. Ethereum on lohkoketjuun pohjautuva hajautettu kehitysalusta, joka antaa käyttäjilleen mahdollisuuden luoda monia erilaisia lohkoketjusovelluksia. Ether luotiin maksuvälinettä vaativien sovellusten valuutaksi, mutta siitä tuli myöhemmin sijoitustilaisuus päiväkaupankävijöille. Kesäkuussa 2016 tapahtunut haarautuminen eli DAO hard fork heikensi valuutan houkuttelevuutta. Tuolloin kävi ilmi, että alustan päivitys oli antanut hakkereille tilaisuuden varastaa noin 50 miljoonan dollarin arvosta Ether-valuuttaa. Hyökkäyksen paljastuminen sai Etherin hinnan putoamaan noin 30 % yhdessä vuorokaudessa. Hyökkäykseen kuitenkin vastattiin ja Etherin hinta on sittemmin palannut nousu-uralle, saavuttaen korkeimman tasonsa maaliskuussa 2017.