Надо ли инвестировать в Ethereum?

1. Внутридневным трейдерам. Этер отличается высокой внутридневной волатильностью, колебания могут составлять несколько процентных пунктов. Именно поэтому в этер стоит инвестировать внутридневным трейдерам, следящим за кратковременными изменениями курсов.
2. Инвесторам, верящим в перспективность этера. Несмотря на исключительно высокую волатильность рынка цифровых валют, инвесторы, убежденные в его перспективности, продолжат наращивать свои позиции по этеру в рамках стратегии долгосрочного инвестирования в надежде, что новая криптовалюта покажет динамику, аналогичную той, которая наблюдалась по биткоину сразу после его появления.
3. Трейдерам, работающим с биткоином. По мере укрепления позиций этера растет степень вероятности использования его в целях хеджирования рисков, связанных с инвестициями в биткоин.
4. Трейдерам, работающим на традиционном валютном рынке. В условиях возросшей волатильности традиционных валют альтернативные валюты рассматриваются некоторыми инвесторами в качестве защитных. По сравнению с биткоином этер менее связан с основными рынками, что повышает его шансы стать защитным активом для определенной категории трейдеров.

Среди различных факторов можно назвать два основных, оказывающих существенное влияние на этер: биткоин и платформа Ethereum. Между биткоином и этером может наблюдаться как отрицательная, так и положительная корреляция. Стоимость биткоина служит барометром настроений инвесторов в отношении цифровых валют в целом. Поэтому в случае изменения его цены в связи с системными факторами, действующими на рынок (например, усиление волатильности на традиционных рынках или изменение регулирования, воздействующее на спрос на цифровые валюты со стороны большинства трейдеров), курс этера может измениться в ту же сторону, что и курс биткоина. С другой стороны, если происходит какое-то событие, которое для биткоина оказывается специфическим фактором влияния (например, отклонение Комиссией по ценным бумагам и биржам США в марте 2017 г. заявки биржевого ETF-фонда), корреляция может быть отрицательной и этер вырастет в стоимости на фоне снижения курса биткоина.

Вторым значимым фактором, воздействующим на этер, является собственно платформа Ethereum. Она создана на основе блокчейн-технологий, важным элементом которых является инфраструктура кода, и периодически проходит важные этапы, обозначаемые техническим термином «жесткая развилка» (англ. hard fork). Они знаменуют кардинальные и необратимые перемены в принципах функционирования системы и призваны улучшить ее работу в целом. Если, например, определенная «развилка» повысила безопасность платформы, было бы логично предположить, что это укрепит доверие к рынку трейдеров, работающих с этером и, соответственно, вызовет рост спроса на этот инструмент. С другой стороны, если последствия «развилки» оказались отрицательными (как было в случае с DAO, о чем будет рассказано позднее), результатом может стать резкое падение курса.

Этер и биткоин, несомненно, роднит очень многое. Они оба являются цифровой валютой, разработанной на блокчейн-платформе. Их могут «добывать» пользователи, предоставляющие свои вычислительные мощности для обработки транзакций, в любой точке земного шара. При этом следует учитывать и ряд отличий. При том что количество выпускаемых этеров ограничено 18 миллионами в год, валютные эмиссии теоретически могут происходить бесконечно и их максимальный объем на рынке ничем не ограничен. Предложение на рынке биткоина, наоборот, конечно. По решению создателей общее количество выпущенных биткоинов составит 21 миллион. Ежегодно объем выпуска биткоинов сокращается; порог должен быть достигнут к 2140 году.

Еще одно важное отличие связано со скоростью транзакций. Для их проведения требуются значительные вычислительные мощности, и процесс обработки занимает некоторое время. При этом транзакция в биткоин-сети занимает до 10 минут, а транзакция на платформе Ethereum всего 15 секунд, что повышает волатильность и ликвидность этера. Наконец, биткоин и этер по-разному распределены. Большинство владельцев биткоина – первые адепты системы, «добывшие» свою валюту сразу после ее появления. Этером владеют, как правило, те, кто приобрел валюту в результате участия в кампании по краудфандингу при запуске проекта. Однако, по прогнозам экспертов, разбивка по категориям владельцев (майнеры/покупатели) к 2022 году покажет увеличение числа майнеров.

Этер появился летом 2015 года в качестве валюты, используемой в рамках платформы Ethereum. На тот момент его стоимость составляла всего $2,8. Ethereum — платформа, созданная на основе блокчейн-технологий и предлагающая децентрализованные средства разработки, с помощью которых пользователи могут создавать различные приложения. Этер был создан в качестве валюты для приложений, предусматривающих использование платежного средства, однако позднее его стали использовать в качестве объекта для инвестиций внутридневные трейдеры. В июне 2016 года платформа была скомпрометирована в результате «развилки», которая была связана с DAO и привела к выводу из кошельков пользователей порядка $50 млн этеров. Это вызвало резкое падение курса, составившее целых 30% всего за один день. Последствия хищения были успешно устранены, а в марте 2017 г. цена этера достигла исторического максимума.